O Tesouro Direto é um programa do Tesouro Nacional que permite a pessoas físicas comprar títulos públicos federais pela internet. Ao comprar um título, o investidor empresta dinheiro ao governo e recebe juros em troca.

Ele tem representado uma forma de investimento segura nos últimos anos para quem deseja aplicar seu dinheiro, pois os títulos públicos são garantidos pelo Tesouro Nacional. O risco de crédito, ou seja, a possibilidade do emissor não honrar o pagamento, é muito baixo.

Porém, as recentes instabilidades do mercado nas últimas semanas têm levado à suspensão do Tesouro Direto: A primeira delas ocorreu em 27 de novembro último, quando foi observada uma volatilidade no mercado antes do anúncio do pacote fiscal do governo pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad. Na ocasião, o dólar ultrapassou pela primeira vez a cotação de R$ 6.

Uma nova suspensão aconteceu nesta segunda (16/12), e de novo o dólar apresenta cotação de R$ 6,09.

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As suspensões, vale dizer, ocorrem durante oscilações bruscas na taxa de juros, provocadas pelas oscilações na economia. Nessas situações, o Tesouro Nacional interrompe temporariamente as negociações para ajustar os preços e as taxas dos títulos.

Interrupções como essas também foram observadas no início da crise da COVID-19 e no pós-eleição, por exemplo.

Tesouro Direto interrompido: O que acontece?

Devido à marcação a mercado, os preços dos títulos de renda fixa (prefixados e atrelados ao IPCA) reagem de forma inversa à taxa.

É importante frisar que a alta ou a queda no preço do título só têm efeito prático em caso de resgate antes do vencimento. Esse efeito é claramente percebido nos títulos públicos, inclusive aqueles negociados no Tesouro Direto, pois esses títulos são marcados a mercado diariamente, refletindo as condições correntes do mercado.

No entanto, quando a variação de juros ocorre de forma mais brusca, o Tesouro Direto pode interromper suas negociações. Afinal, perde-se – de certa maneira – a referência justa para as taxas.

Esse mecanismo de interrupção das negociações tem o objetivo de proteger os investidores de grandes oscilações, de forma semelhante ao circuit breaker na bolsa.

As negociações do Tesouro Direto voltam a ser liberadas quando as condições de mercado voltam a ser menos voláteis. Para saber quando o mercado reabre nessas ocasiões, é necessário acompanhar as plataformas de investimento, e entender se os títulos estão disponíveis novamente.

Em 27 de novembro, a interrupção durou cerca de duas horas. Para o investidor, é necessário manter a calma. Como forma de aplicação, o Tesouro Direto é seguro e a suspensão de negociação ocorre para proteger o investidor.

Com informações de Riconnect.

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